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Un análisis crítico del fondo de reserva de la seguridad social

La Seguridad Social atraviesa uno de los momentos más complicados de nuestra historia que la está llevando al consumo acelerado del Fondo de Reserva. En este contexto, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social se ha convertido durante estos años en un colchón fundamental para poder afrontar el pago de las nóminas de las pensiones. En este artículo se plantea un análisis crítico del citado instrumento, que desde su creación en el año 2000 en cumplimiento de la recomendación número dos del Pacto de Toledo y firmado por todas las fuerzas parlamentarias, ha tenido como objetivo principal el de constituir reservas que permitieran atenuar los efectos de los ciclos económicos depresivos y, por tanto, garantizar el equilibrio financiero del sistema público de pensiones. Para ello se revisa su origen y su régimen jurídico, planteando las diferentes visiones que estructuran el Fondo de Reserva en torno a su naturaleza, finalidad y gestión. Asimismo, se realiza un análisis de la política de dotaciones del Fondo que muestra la errática tendencia que se ha seguido en todos estos años así como los diferentes fines que se han dado a los superávits de la Seguridad Social, más allá de destinarlos a incrementar esa reserva. En cuanto a la política de inversiones, centraremos la reflexión en cómo ha variado la política de inversiones desde la constitución de la reserva hasta la actualidad y con qué objeto, a la vez que se plantean otras alternativas de inversiones. Otro de los análisis que se plantean es el que gira en torno al Fondo de Reserva como un sistema de capitalización dentro de un sistema de reparto estricto como es nuestro sistema de pensiones, por el cual las pensiones de cada generación son responsabilidad exclusiva de la generación siguiente, planteando las controversias que surgen entre derechos presentes y futuros de los pensionistas y cotizantes. Además, se revisan las diferentes alternativas presentes en algunos países de la OCDE de este instrumento de la política de pensiones para destacar similitudes y diferencias con el caso español. Se cierra este análisis con las reflexiones finales, así como con el planteamiento de los retos y oportunidades que se derivan del mismo.

Palabras claves: Fondo de Reserva, Seguridad Social, sistema de pensiones público español, Pacto de Toledo, sistema de pensiones de reparto y sistema de pensiones de capitalización.

Rocío Gallego Losada
Profesora Titular de Universidad.
Universidad Rey Juan Carlos

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RTSS. CEF. NÚM. 374 (mayo 2014)

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SUMARIO

1. Introducción
2. Antecedentes históricos y origen del Fondo

2.1. Constitución de reservas en el régimen de la Seguridad Social
2.2. El Pacto de Toledo como punto de partida

3. Régimen jurídico
4. Evolución de aportaciones y disposiciones del Fondo: situación patrimonial

4.1. Evolución de las aportaciones
4.2. Disposiciones del Fondo
4.3. Rendimientos de las inversiones

5. El Fondo de Reserva como fondo de capitalización
6. Experiencias internacionales
7. Reflexiones finales

Bibliografía